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　　家电大厂旗下都有物流公司，美的是安得，海尔是日日顺，小米也在布局物流，就连家电营销商国美与苏宁，旗下也有物流公司，十几年来，他们为母公司的送家电到万家立下了汗马功劳，今天，他们都在走入社会，从企业物流向物流企业转变，有一些还在冲击IPO，雄心不小，那么，和第三方物流要比，他们有什么的优势呢，未来的发展路径将是如何的呢？

　　一、为家电，贡献不小？

　　大家电这个行业，早已过了拼制造的时代，在智能流水生产线上，几分钟就有一台彩电或一台冰箱下线，然而，把这些成千上万个冰箱、彩电，或者空调、洗衣机，送到千家门户的客厅，包括穷乡偏壤的农村，并且安装到位，调试成功，则需要更大的力气，这后半程，就是所谓的物流供应链，也可称之为基础设施。

　　1、贡献大

　　曾经，大家电旗下的物流公司，要做的是把冰箱、彩电、空调、洗衣机……完好无损送到且安装在包括下沉市场四五线乡镇用户的家里，这需要庞大的基层送装网络，是妥妥的重资产。

　　大家电是重货，链路长，破损成本高，用户容忍度低，后面还拖着预约、送货、安装、售后，因此，物流对于家电的贡献很大，比如日日顺，截至2025年底，日均配送单量高达10万台，24小时送达时效已经覆盖全国1,944个区县，送装一体率达到了惊人的97%。

　　而安得物流的基础设施也不错，截至去年6月，管理1100万平仓库、能调58万辆车、3500个送装网点覆盖全部乡镇……使安能大家电产品准确无误送到用户手中，并安装调试可用。

　　近日，小米也开始布局物流，其背后的真正原因是其大家电业务体量已经大到必须需要有自己的物流来交付的地步，小米2025年智能大家电收入同比增长23.1%，空调出货超 850 万台、冰箱超 280 万台、洗衣机超230万台，三类产品都创历史新高，规模一上来，仓、配、装、服就不再是辅助项，而会直接影响周转、损耗、时效和口碑。

　　据报道，在4月初，小米把大件“当日达”推到50城，覆盖130个区县、1080条街道。大家电厂家的背后的基础设施，或称物流，在今天的环境下，不仅是附属服务，而且是重要的一环，直接关系到家电大厂之间的惨烈竞争的胜负，净利润的多少。

　　试想，所有对手在生产线上，在技术上都势均力敌时（目前的情况正是如此，海尔与海信半斤八两，美的与格力不差上下，就连后来的小米大家电，在制造与老大哥也差不多），谁能更快，更准地把产品送到消费者手中，谁就能把资金周转提到最快，谁就能在惨烈的价格战里活的更好。

　　据说，海尔这两年利润逆势增长，得益于旗下的日日顺的仓储网和配送网的极致优势，通过多渠道客户库存共享、密集存储的数字化升级，海尔硬生生将仓库利用率拔高了6个百分点；而在配送上打通跨区就近配送，实现多产业园区整合发运，从而使海尔在供应链端实现了3.4亿元的直接降本。

　　而美的旗下的物流企业安得智联，不仅是送货、安装这么简单，它的的确确渗入到美的产品供应链中，推翻了传统家电层层压货的代理制，把全渠道库存合并，实现工厂直达经销商甚至终端，从而帮企业甩掉库存包袱、提高资金周转率，助力毛利率的提升。

　　小米物流，虽然是后来者，但手笔很大，强调的“厂仓合一”，今年1月启用武汉智能家电工厂“厂仓合一”自动化成品仓，AMR机器人、RGV穿梭车、24米高架立体库一起上阵，吞吐能力被拉到每小时260托以上，单日最高可出库9万套。

　　因为，家电大件ToC，TOB配送、复杂的送装一体服务，送达率、安装过程中的服务体验、仓储节点对库存的精细把控，充满了无数难以用KPI精确量化的隐性成本。数字库存的推行、仓网的优化、下沉网点的维护，正如海绵里的水，有很大的利润。

　　总之，空调、冰箱、洗衣机这种东西，从来不是卖出去就是收入，而是及时送到、装在消费者的家里才算完成，因此，得出一个结论，大家电不是流量生意，而是交付生意，谁控制交付，谁才真正控制这门生意。

　　说得更直白一点，就是，大家电一旦做大体量，物流就不再只是配送成本，而会变成利润表上的要点、用户口碑里的亮点。海尔、美的、格力，包括小米等家电大厂们都明白这一点，，早已将物流渗透在自己的渠道与服务里。

　　2、收益大

　　这里的贡献是指家电物流对母公司的贡献，而收益是指母公司对旗下物流公司的支持。不可否认，海尔旗下的日日顺，美的旗下的安得，TCL旗下的速必达，在二十多年的发展中，在为母公司的送装过程中立下了功劳，也成就了自己，积累了丰富的物流经验。

　　当年，对成长中的我国家电企业来说，自建物流反对的人不少，然而，当企业发展到一定规模时，第三方物流不但送达安装时不能满足需要，并且成为企业隐身成本中最大的一块，这使企业觉醒，必须创建自己的物流，这也符合企业的发展规律：即随着企业的管理成熟，对于市场链流程的再造与创新成为企业新的利润来源点，而物流则是企业流程再造过程中最关键的因素。

　　1999年，海尔成立了物流部，开始进行以“市场链”为纽带的业务流程再造，收到的比较好的效果，库存时间从30天，减至13天；库存量从15个亿降为3个亿。于是，日日顺物流从海尔的一个物流部门发展为一家独立的物流企业，又从一家物流企业一步步转型为一个开放的大件物流的生态平台。

　　安得智联，在美的体系内多年打磨，走过的历程与海尔的日日顺大致相同，这也可能是大家电物流企业必须经历的共同路径。大家电物流，与消费电子那套更轻、更快、更会卖的打法截然不同，它需的是仓储，送达，安装，是重资产，是大生态，这也是为什么大家电为其物流带来的重资产和准时履约力。

　　日日顺脱胎于海尔集团，这使其具备强大的大件物流基因，随着产业链的拓展，从家电到家居，到健康器材，到出行，到和‘家’相关的所有产业，在逐步开拓业务。

　　突破母公司本身，为其他居家大件类品牌商提供从工厂到终端的“门到门”解决方案，成为家电物流的强项，例如日日顺为其德国锂电池保税仓设计分区作业系统，出库及时率100%。

　　我国家电已走海外，成功国际化，其物流也随之在海外布局，这是家电物流从母公司得到的另一收益。比如日日顺依托海尔全球化资源，已全球起网，服务可触达约200+境外港口、近200+个境外国家/地区，借势海尔智家的海外品牌影响力，在海外逐步构建物流全球化、本土化的能力。

　　家电物流坚持落地中国大家电的智慧家庭战略，打造供应链科技生态企业，在全球网络布局与客户体验方面实现双维提升，实现了从全国覆盖到全球响应，从规模拓展到价值深化。

　　二、向社会，成色几何？

　　当下有一种趋势，企业物流正在向物流企业发展，也就是说，曾经服务于一家企业的物流，现在已不满足服务母公司，而是要向社会开放了，然而走向社会，总得有一些拿得出手的东西。

　　日日顺的前身是成立于2000年的海尔物流，当时主要是为了海尔家电的内部配送服务；同样，安得智联最初也是作为美的集团的物流板块而成立，主要承接美的集团内部的物流业务。

　　从企业物流走向社会物流，并不是一件容易的事件，不仅是要改变身上的母公司标签，更重要的是突破关联方依赖，使第三方业务量有重大突破，这需要很久的时间和加倍的努力。

　　从日日顺近日的官方公众号的声明中，可见一斑。它是这样写的，“日日顺供应链融入海尔智家第一年，便拿出实打实的成绩单：盈利两位数增长，成为海尔智家全面变革的核心竞争力之一。”也就是说，面向社会，他们这些物流最大的问题是，母公司肯定占业务的大头，在非常时期，还是优先母公司的。

　　安得智联逐步扩大外部业务占比，但对美的集团的业务依赖同样很高，占其最少50%；日日顺，在阿里成为其大股东之时，在强化了以家电业务为主的定位，并与天猫商城合作，开始拓展家居、家电等大件物品的第三方物流服务。

　　然而，有关资料显示，其经营高度依赖海尔和阿里，二者常年为日日顺贡献了近半收入与六成左右的总毛利。速必达20年前从TCL的一个物流部，发展成为今天在行业内具有一定影响力的合资公司，但TCL业务仍然是他的最重要的客户，也是优先客户。

　　不过，家电大厂的物流，从一开始成立就有走向社会的冲动，比如海尔不仅是把日日顺当后台保障，盈利抓手，更要把它打造成一个可以对外讲、对外用、对外输出的平台。

　　而美得旗下的安得智能，早在2000年成立时，作为美的集团一个独立的事业部，成为美的其他产品事业部的第三方物流公司，同时也作为专业的物流公司向外发展业务，这几年已经不只是“美的自己的物流部门”，而是越来越像一个能独立站出来讲故事的供应链平台。

　　但事有例外，格力没有像海尔、美的那样，把一个独立物流平台品牌推出来，但它长期把“即送即装”、官方渠道、服务商安装这些能力牢牢绑在自己的生态体系里。

　　不可否认，大家电物流企业，正网络打包，向全社会开放，在极力褪去自身标签，努力将自己包装成第三方物流，而不是某一家的御用企业，或旗下子公司，然而，在别人的心目中，似乎你还是美的的物流，海尔的物流等，不是纯粹的第三方，在使用上总有点担心，真实情况是，家电物流确实难脱离母公司的马甲，比如日日顺不仅仅是其依靠着海尔长大，为海所控股，更为重要的是今天的业务中，海尔还占有较大的份额。

　　大家电物流，具体说来，可归属于大件细分赛道，随着经济社会环境的变化和社会基础设施的变革，以家电、家居等为典型代表的大件物流市场正迎来巨变，家电物流要走向社会，必突破家电物流的业务范畴。

　　他们通过聚焦打造社会化业务的数智供应链解决方案，把供应链物流能力复用到社会化家居、汽车、消费品、新能源、工业制造、医疗、冷链、健康、跨境等领域，以提升市场占有率和盈利能力，据称日日顺，服务行业覆盖拓展至10大行业。

　　品牌商自有的企业物流，渠道商们自建物流也参与到大件快递之中，他们的专业性强，有渠道优势，比如，海尔的日日顺、国美安迅物流，TCL速必达，美的的安得，这些原来的企业内部物流，随着时代而开放与成长起来的大件物流平台公司成为赛道里不可忽视的重要力量。

　　然而，从家电物流走向社会物流，竞争是激烈的，京东物流砸钱亏损多年，顺丰底盘扎实，还有三通一达，个个都在布局了大家电、大件物流，对于象日日顺、安德智联的这些物流公司来说，在大家电物流领域可能更专业一些，但他们如果想在快消、家居、汽配等任一赛道分一杯羹，确实并不容易。

　　也就是说，大家电物流，要走向社会物流，与第三方物流展开竞争，必须有杀手锏，目前来看，有两个，一是成熟的供应链运作，二是对制造业十分熟悉，而当下，制造物流正成为物流行业要开拓的新领域、新蓝海。

　　1、供应链

　　大件的根本出路是供应链一体化，如果说供应链，没有比家电物流更懂供应链的了，海尔、美的、格力旗下的物流公司，正在用完全不同的逻辑，讲述同一个降本增效的故事，其核心是供应链一体化。

　　所谓供应链服务，就是通过对客户的物流服务需求、信息流共享程度、商流情况及资金周转效率进行多维度分析，为客户形成个性化的供应链解决方案。

　　头部的大家电厂商的物流，把仓、配、装、服，包括前端的生产与供应，融在一套可以长期运转的系统里，打通业务体系与物流体系之间的系统和数据接口，从而实现产品更快下线，库存更高效周转，这就是供应链。

　　如今的海尔早就脱离了单纯的家电制造范畴，变成一家披着家电外衣的“深度供应链运营公司”，强调的是供应链一体化，但其底盘是日日顺供应链。

　　也就是说，日日顺，是以供应链为重点的，以2020年收入计算，日日顺已经是国内第三大端到端供应链管理服务提供商，通过构建行业生态联盟与绿色运力体系，推动供应链可持续发展。

　　目前，日日顺供应链正以“生态级供应链” 深度响应 “场景化消费需求”，助力海尔智家实现转型变革，日日顺近年主打开放，可喜的是目前开拓的主要客户较为优质，多为全球知名企业或境内外上市公司。美的安得智联，它的核心也是物流供应链。

　　在不确定性加剧的当下，物流供应链企业面临巨大的挑战，数智技术尤其是AI，正凭借其强大的数据处理能力、智能预测与决策等优势，成为物流供应链领域破局的关键力量。

　　而家电物流在人工智能方面走在前列。据称，2026年，日日顺供应链将以数智为引擎，深耕全球网络、提速交付链路、深化场景服务，朝着更智能、更可持续的供应链未来坚定迈进。

　　一般来说，家电物流先后经历企业物流→供应链企业→生态平台三个发展阶段，未来致力于成为供应链管理解决方案及场景物流服务提供商。

　　2、制造业

　　从现代工业角度来看，制造业的尽头从来不是工厂，而是那条将货物送达用户手中的物流通道，因此，制造工厂在选择物流上特别谨慎。

　　而家电大厂的物流公司，可以说是最懂制造的物流公司，近水楼台先得月，它们离制造更近，更懂制造的痛点，推出的方案更能切合实际，比如，小米物流推出的“厂仓合一”，不是工厂旁边多了一个仓，而是把产品下线、质检、搬运、入库、存储、出库最复杂，最容易出损耗的流程，融入同一套自动化体系里。

　　安得智联，则在生产物流，一盘货统仓统配上下功夫，也就是说，安得不是普通送快递的，它玩的是“一体化供应链”，通俗点，是帮你管仓库、搞生产物流、直接送装一体，从工厂原料入库，到成品进仓，再到送达一体，安装调试，一条龙服务。

　　安得智联，凭借懂制造，抓供应链的优势，深度融入产业价值链，优先独创“1+3”供应链物流模型，将端到端物流能力与生产物流、一盘货统仓统配、最后一公里送装一体这三大核心解决方案支柱相结合，为客户提供从生产、流通到末端配送的供应链全链路服务。

　　此举号称能省掉20%的仓储成本和15%的物流费用，这恰巧解除了制造业库存多，货送不出，装不上的焦虑，据称，其融入生产物流，绑定的不是消费者，而是9000家企业客户。

　　日日顺脱胎于制造企业，拥有实践基因，对制造业在运营过程中所面临的库存周转低效、供需匹配错位、跨环节协同薄弱三大核心难题有着更为深刻的理解，具备覆盖采购、生产制造、线上线下流通渠道、跨境及末端用户场景服务的端到端供应链管理能力。

　　所以说，家电物流走过的风雨历程和所追求的远大目标——供应链管理服务，包括消费供应链服务，更包括制造供应链服务。

　　三、IPO，难度多大？

　　上市，无疑是一条最好的融资渠道。物流快递企业对资金的渴求不言而喻，林林总总的事情都离不开资本的支持，上市也成为许多企业寻求进一步发展的突破口，和求发展的重要武器。

　　的确，上市后可以获取更多的资本助力；上市也能使企业获得更高的知名度，提高用户增长；上市可以加大企业全球化进程。快一步IPO，或许能在后续的竞争中掌握更多的筹码，毕竟上市公司的公信力总是要好一些。

　　而筹钱，比拼的是战略、是人脉，更是企业自身的实力，无论引进战略投资，还是IPO上市都是如此。家电大厂的物流公司上市的路径一般是分拆、上市，有人说是套现，有人说是融资发展，因为，在内卷如此严重的当下，要成为社会物流，必须赌重资产模式，这是需要烧钱的。

　　要IPO，不仅有实力，还需要有故事，大家电物流的社会化，正是资本市场最喜欢听这种无边界扩张的好故事，然而，与母公司的业务的深度渗透，也是证监会在上市问询中数度提及的问题。

　　在家电物流中，日日顺是第一个尝试上市的企业，然而，作为企业物流，上市之路并不平坦，作这家电大厂物流的佼佼者，日日顺冲刺IPO并不成功，最后不得不杀羽而归，终止上市，重回海尔智家。

　　原本有望成为海尔系第8家上市公司的日日顺，离上市只差临门一脚之时，却2024年11月终止上市了。事情的经过是这样的，海尔旗下的日日顺，早在2010年就与其旗下的海尔智家并表，2018年，海尔智家为了推动内部业务的协同性，通过股权置换的方式将日日顺置出，“单飞”后的日日顺获得淘宝控股、中投、高盛等多家知名投资机构入股，当时投后估值高达114亿元。

　　2019年日日顺正式从海尔智家出表，开始筹备独立上市工作，2021年5月，首度递交招股书，准备在创业板上市，几经波折，2023年5月日日顺终于顺利通过上市委的审议，但过会后长达17个月内，日日顺未再向证监会提交注册材料，意味着其长达三年半的上市之旅暂时终结。

　　上市，业务不能单一，日日顺前几年上市一直没能成功，很多机构把其归咎于业务太单一，关联公司业务太多。日日顺终止上市的部分原因，是其东家海尔智家希望，整合日日顺的系统和物流资源，能降低物流费用、渠道费用、人员重叠等，提升全链路运营效率，为零售模式变革赋能。

　　安得智联的上市之路也不平坦。早在2023年7月，美的集团宣布将其控股的“安得智联”分拆出来，在深交所主板上市，并于当年12月递交了IPO辅导材料。然而，进展并不如意。

　　直到2025年8月，安得智联决定转战港交所，进一步推动国际化战略、增强国际品牌影响力及市场知名度，为本公司提供海外筹资平台，这在物流圈是大新闻，通过分拆让安得独立融资，美的则可轻装上阵，并且手握控股权，作为美的第10个IPO，海信15亿突击入股。

　　目前，安得智联的大事是冲刺港股IPO，业绩如何？三年收入复合增长14.8%，净利润暴涨33%，2024年营187亿，号称“家电物流一哥”，这恐怕是它想上市的底气，然而，利润率不到2%，毛利率也并不高。

　　对于已步入社会的家电物流企业来说，资本的实力终将成为硬实力，筹资比拼成为竞争后面不可忽视的力量。无论是向供应链完善，还是从综合角度考虑，都需要雄厚的资本实力加持。

　　并不是每个企业物流最后都能成功上市，作为家电物流的苏宁物流已易主，而国美旗下安迅物流正处在负面缠身的国美造成的危机中。安迅物流，曾依托于国美集团强大资源网络构建了全国性第三方物流公司，近年曾有IPO计划，已到了要引入战投阶段，对外收入占比已经达到40%，具备独立上市发展的潜质，黄光裕也给安迅物流立下三年内上市的目标，可是被国美近年经营状况愈下的连累，正与上市渐行渐远。

　　上市对于团队有更强的激励，不上市也可以，比如，未上市的日日顺，重归海尔智家旗下，为了让日日顺运转效率再提一档，把仓配成本再降一降，3月26日晚间，抛出了一份回购方案，掏出30亿到60亿元在二级市场买自家股票，用于员工持股计划，这是极具诱惑力的股权激励，拿出真金白银买股票分给员工，以提高其工作中的积极性与能动性。

　　结语：大家电拼到最后，拼的不是制造，不是流量，而是交付，是供应链，是物流，而对家电可能更专业一些，但他们如果想在快消、家居、汽配哪个赛道分一杯羹，确实并不容易。