曾经，申通是电商快递里的一哥，然而，因种种原因，被后来者中通、圆通所远远超越，与韵达也略差一筹。近年，随着管理层的更换，阿里的介入，申通重整旗鼓，加大了追赶的步代，并小见成效，那么，申通能否中兴，背后的阿里因素有多重要，从目前的情况中又有什么端倪呢？
一、申通已不是原来的申通
在中国快递江湖里，浙江“桐庐帮”是一个传奇，作为“桐庐帮”的“带头大哥”，申通曾是“通达系”的首家上市企业，然而，后来没落了，被自己的小兄弟们所超越。
2019年开始，申通结盟菜鸟，开启“二次创业”，逐渐恢复了元气，打开了新局面，向王者段位迈进。申通已不是三年前的申通，已经脱胎换骨；申通也不是过去的申能，已成阿里旗下的一员。
2019年，阿里斥资46.6亿元入股申通，获得14.6%股权，此后一路增持，截至2025年3月，阿里的菜鸟持股25%，而实控人陈德军仅持股3.38%、陈小英持股2.65%。根据双方早年签订的《购股权协议》，2025年底前阿里可能行权增持申通21%股权，届时持股比例将升至46%，成为实际控制人。
申通和菜鸟在发展历程中的交集，可以大致归为2009年合作初期、2019年战略合作及2025年深入合作。目前，据测算，申通与阿里系关联交易金额达71.09亿元，通过融合带来的营收突破。
2025年7月25日晚，申通快递一纸公告震动资本市场——拟以现金3.62亿元收购浙江菜鸟供应链、阿里创投及阿里网络持有的丹鸟物流100%股权。
申通，这家曾长期徘徊于行业第四位的快递企业，凭借此役实现了十年未有的市场地位跃升，当日申通股价涨停，机构调研量激增94家，这是快递行业从野蛮生长转向集约发展的标志性事件。
这一看似小规模的交易，实则折射出申通十年来，特别是近几年来的逆势突围与战略转型的双重成果——申通已有能力通过兼并来提升自己，也表示申通从"追赶者"到"挑战者"的蜕变。
与其说是申通整合丹鸟，不如说是阿里囊括了申通，整合之后，阿里与申通的股权纽带进一步加强。且看在收购协议中，专门设置了过渡期损益及减值补偿条款：交割前若丹鸟亏损，由阿里系补足；若产生收益，则归申通所有。这彰显了阿里对申通的满满爱护之心。
这与阿里出售高鑫零售和银泰不同，这不是退出，而是增强其旗下的快递行业的竞争力，因为申通，也是阿里控股的。可以这样说，申通并购丹鸟，某种意义上是阿里将“左手”的资产转移至“右手”，既实现业务聚焦，又强化对申通的控制。
这场久违的兼并整合，早已有诸多迹象，菜鸟终究还是放下了丹鸟，放下在国内自营快递业务领域激烈竞争的野心，去聚焦国际，将更多筹码投向客单价高、利润更可观的国际业务。自阿里巴巴撤回菜鸟IPO申请后，菜鸟的战略定位日益清晰：瞄准全球物流网络，而非在国内红海市场与快递企业贴身肉搏。
丹鸟物流是菜鸟集团旗下业务之一菜鸟速递的运营主体。背靠阿里的丹鸟，在业界并不强势，主要聚焦于服务淘宝旗下的天猫超市配送业务，并承接菜鸟裹裹的揽收服务，业务布局显得较为单一，竞争力十分薄弱。
在2024年丹鸟还算盈利，进入2025年，1月至4月期间，丹鸟物流净利润亏损达2.3亿元，同期经营活动产生的现金流量净额也亏损2.8亿元。
也许，丹鸟物流亏损主要因为其网络搭建时间较短，业务量还处于逐步爬升阶段，前期投入以及相关成本、费用未能得到充分分摊，规模效应难以有效发挥，申通收购之后，实施资源整合，释放协同价值。
丹鸟也有优势，具有电商基因，构建业务壁垒，在天猫超市配送、淘系平台逆向物流渗透率均排名靠前，并与众多非关联电商平台以及线下零售、头部品牌商家建立了良好合作关系；
但交易需通过有关部门审查，菜鸟与申通本就关系密切，此次收购，则是深度绑定，可能改变市场竞争结构，监管态度将决定最终成败。
申通是加盟制快递的肇始者，然而，随着快递的发展，各加盟制快递公司都向直营方向变化，从轻资产一步步重起来，而申通则在2022年-2024年，累计投入97亿资本开支，实施产能项目多达179个，通过直营化改造提升成本效率，实现资源集约化。
先看看申通的几笔大投资：2024年申通斥资1.7亿元建立了新的智能分拣中心——浙江临平转运中心；同年10月，申通亳州网点投入700万元引入第二套分拣系统：今年1月，申通以1.1亿元收购义乌转运中心资产。
整体来说，2021年，申通启动了超过10个直营转运中心的厂房建设；2022年，完成了82项产能增强工程；2023年，落实了37项产能提升措施和18项改造优化计；2024年上半年，成功完成了12项产能提升及改造项目。布局重资产，直营化的趋势明显。
据统计，目前申通全网核心枢纽自动分拣设备增加至424套：网点新增自动化设备554套，投入总额约4.6亿元。为了进一步提升中转时效，日前，申通引进首批36台智能驾驶新能源重卡，正式投入江浙沪23条核心干线运营。
更令人欣喜的是申通自主研发的智能分拣系统使分拣效率提升30%，能耗降低50%；自主研发的"昆仑"系统已覆盖85%的加盟网点，通过AI算法优化路由规划，将全网时效缩短至48小时内。
申通的重资产布局与“三年百亿产能”提升计划是一个事物的两个方面，硬件升级带来了产能质变。在2015年前后，产能制约申通业务发展，而今天，申通运营能力已追上行业头部企业，常态日产能从四年前的不足3000万单提高到突破7500万单，并具备高峰期处理亿级包裹的能力。
通过持续5年的产能基建和技术投入，申通已构建起"规模-成本-服务"的正向循环，产能利用率超过80%，不管是“常态产能”，还是大促旺季的“峰值产能”，申通与其他同行之间，已经没有实质性的差距。
丹鸟是菜鸟旗下的自营物流重资产，申通收购丹鸟不仅是增加重资产，更使申通向直营靠扰。丹鸟物流已建立直营体系，直营网络和技术赋能提供品质快递服务，截至2025年4月末，丹鸟物流已在全国构建起包括59个分拨中心及2600余家网点在内的品质快递网络。
